美团Q3财报解读：王兴反对外卖价格战内卷，专注行业长期健康发展

昨日下午，美团所公布业绩显示，此业绩为二零二五年第三季度的，该公司营收增长呈现乏力态势，并且与此同时出现大额亏损，从而引发广大市场关注。

营收增长放缓

本季度，美团营收达955亿元，同比增长2.0%，不过增速相较于往年显著放缓。此数据显示，在竞争激烈的市场环境当中，公司业务扩张面临较大压力。从具体业务板块而言，核心的本地商业部门经营利润首次变为负数，亏损达141亿元，这体现出主营业务盈利能力有明显下滑。

过去十二个月时间，截止到九月底的时候，美团的交易用户数量突破了八亿，达到历史全新高度。在用户规模保持一直持续扩大的情形下，单个用户所贡献的价值却处于下降状态，这对公司整体营收表现造成了直接影响。当下美团需要在用户增长以及盈利二者之间寻找到更为优良的平衡点 。

亏损大幅扩大

本季度，美团净亏损达到了186亿元，这和去年同期129亿元的净利润，形成了强烈的反差。调整后的净亏损，是160亿元，同样远远逊色于去年同期128亿元的净利润。这样的数据变化，显示出公司经营状况，在短期内发生了显著的恶化。

行业竞争加剧致使营销投入增多，这是亏损扩大的主要原因之一，新业务领域持续投入亦是其中缘由。此外，公司把保障外卖员权益以及扶持中小商家作为重点做法，为此增加了投入支出费用消耗，所有这一切情形共同致使亏损规模得以扩大。

行业竞争加剧

在分析师电话会议上，王兴提到指出当下外卖行业的价格战已然转变成恶性竞争，他把这说成是“典型的内卷案例”，认定这种低价低质的竞争模式对行业健康发展并无益处，美团方面表明坚决抵制这种内卷式的竞争方式。

历经过去六个月，美团借实践证实价格战着实无法给行业造就长期价值。公司觉得，持续的价格战不但损害了商家的利润范围，还影响了服务品质最后致使整个行业发展受阻碍 。

保障从业人员权益

美团宣称会把投入加大一倍用以保障外卖员的合法权益，这属于这家公司在近期着重推进的工作当中的其中一项，具体所采取的措施涵盖完善保险方面的保障，优化配送方面的规则以及给予更多职业发展方面的支持，这些举措的目的在于提高外卖员的职业满意度以及归属感 。

与此同时，公司会进一步加大针对平台之中小商家的扶持力度，借助降低佣金、给予运营支持以及提供数字化工具等诸多方式，用以帮助商家提升经营效率，美团持有这样一个观点，即唯有保障好各参与方的利益，才能够实现行业的可持续发展。

未来发展策略

王兴着重指出，美团往后会更为专心致力于服务好消费者、商家以及外卖员这三方面群体。公司拟定通过技术革新和服务进阶，提高整个生态系统的运转效能。在即时配送范畴，美团宣称拥有十足信心维持行业领先位置。

公司会持续秉持长期主义的发展见解，不投身短期恶性竞争，而是借由提高服务质量去获取市场。美团坚信，唯有给行业缔造切实的长期价值，才能够达成企业的可持续的发展。

市场前景展望

别看眼下正承受着亏损带来的压力，然而美团却依旧对本地生活服务市场的长久发展潜能予以充分看好。公司持有这样的观点，那就是伴随消费朝着升级方向发展以及数字化转型持续不断地深入推进，此一番市场仍旧存在着颇为可观的增长空间。重点之处在于究竟该如何探寻到健康且能够持续下去的发展模式 。

就投资者所关注的、有关盈利的问题而言，美团作出表示，会运用精细化运营以及效率提升的方式，去改进财务状况。与此同时，该公司还会持续在新兴业务领域开展战略性投入，从而为未来的增长筑牢基础。

针对于当下所处的行业环境状况，您觉得美团应当首先着手去处理哪些问题，以此情形来扭转呈现出的亏损局面呢？欢迎于评论区域分享您所持有观点，要是感觉当下这篇文章存在一定帮助作用，请给予点赞予以支持。